2023年5月份中國工程機械市場指數即CMI為95.69，同比降低8.07%，環比降低6.35%（依據CMI判斷標準，5月指數已處于收縮值100以下，市場情緒比較悲觀，同比繼續下滑，警惕市場下行風險累積）。

5月份中國工程機械市場指數同比降幅惡化2.97個百分點，環比增速降幅擴大1.39個百分點，表明國內工程機械市場5月上旬之后，絕大多數地區的區域市場，仍然處于同比下行區間，環比4月呈現銷量規模繼續縮小，市場開始逐步步入年度周期性淡季的變化趨勢。

2023年前4月，只有七個省份區域的固投增速超過了10%，還有七個省份區域的固投增速是負增長。所以整體而言，投資不到位成為限制國內工程機械市場短期發展的關鍵要素。

截止到5月22日，據筆者草根調研以及與下游密切關聯行業交叉分析，了解到，東北、華北、華東、華南、華中、西北和西南的開工率分別為53.33%、51.15%、50.27%、41.74%、44.63%、63.60%和51.48%左右。比上期（5月8日）分別提高3.33、2.90、-0.95、-2.01、2.13、3.60和1.98個百分點。

對比5月上旬的情況來看，5月中下旬，東北、華北、華中、西北和西南的開工率有所改善，華東和華南有所惡化。

CMI指數中，針對制造商群體的庫存指數比上期減少16.04個百分點，生產指數同比降低18.62%；針對代理商群體的新訂單指數同比降低33.07%，環比降低25.98%，針對市場一線的用戶價格指數同比提高0.05%。

2020年至今月度CMI指數值變化情況

從日前中國工程機械工業協會公開的數據顯示，2023年4月納入統計的26家主機制造企業，2023年4月，共計銷售各類挖掘機械產品18772臺，比去年同期下降23.5%；其中國內市場銷量9513臺，同比下降40.7%；出口9259臺，同比增長8.9%。其中國內市場高于我們預期1千多臺，4月實際市場的景氣度要略高于我們預期。

從市場終端的情況來看，2023年5月前三周國內流通領域市場監測挖掘機開工小時數同比降低13.59%，環比降低2.89%。

從需求端的增加投資情況來看，只有水利的投資增速有微幅改善，其他鐵公基和采礦業等大部分關聯行業的短期投資增速均在小幅回落，房地產的相關指標的降幅也繼續惡化。

根據國家統計局數據，2023年1-4月份，固定資產投資（不含農戶）147482億元，同比增長4.7%，增速比1-3月繼續降低0.4個百分點。

1-4月份，基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業）同比增長8.5%，增速比1-3月降低0.3個百分點。其中，水利管理業投資增長10.7%，公共設施管理業投資增長4.7%，道路運輸業投資增長5.8%，鐵路運輸業投資增長14.0%，增速分別降低-0.4、3.0、2.7和3.6個百分點。

1-4月份，采礦業投資同比增長-2.2%，比1-3月降低2.8個百分點。

1-4月份，制造業投資同比增長6.4%，比1-3月降低0.6個百分點。

1-4月份，房地產開發投資35514億元，同比下降6.2%，降幅比上月擴大0.4個百分點。房地產開發企業到位資金同比下降6.4%，降幅比1-3月收窄2.6個百分點；房地產開發企業房屋施工面積同比下降5.6%，房屋新開工面積下降21.2%，降幅分別比1-3月擴大0.4和3.0個百分點。

2023年1-4月國內各省份地區固定資產累計同比增速情況

分地區看，東部地區投資同比增長6.2%，中部地區投資增長1.3%，西部地區投資增長3.2%，東北地區投資增長9.8%，分別比1-3月降低0.3、0.2、1.7和3.9個百分點。

2023年1-4月份，計劃總投資億元及以上項目投資同比增長11.1%，增速比全部固定資產投資高6.4個百分點，拉動全部固定資產投資增長5.6個百分點。1-4月份，民間項目投資（不含房地產開發投資）同比增長9.1%，增速比1-3月份加快0.2個百分點，比全部投資高4.4個百分點；其中，基礎設施民間投資增長16.2%，制造業民間投資增長8.9%。

從投資先行指標看，1-4月份投資項目到位資金（不含房地產開發投資）增長8.8%，下階段，要加快推進“十四五”規劃重大工程和其他經濟社會重大項目建設，持續擴大高技術產業和戰略性新興產業投資，發揮政府投資和政策激勵的引導作用，有效帶動激發民間投資，進一步增強投資對優化供給結構的關鍵作用。

此外，固定資產投資資金來源累計增長由1-3月的1.2%提高到了2.7%，為13個月以來的最高值。國家預算資金從1-3月的49.8%降到了43.4%。固定資產國內貸款累計增長在1-3月轉正之后，進一步提高到3.6%。固定資產投資債券累計增長從1-3月的-44.1%恢復至-34.0%。固定資產投資利用外資、自籌資金的累計增速均為負。

目前來看，5月的中國工程機械國內市場預期繼續承壓，除了與一線終端市場的最終傳導資金到位不足有關，也與密切關聯的需求行業的投資增速的下滑有關。我們也要意識到，2023年以來，國四新機市場受國三二手機的流通沖擊一直較大，在市場存量出清不加速的情況下，主要區域市場仍將在底部區間徘徊。預計在4月市場探底之后，5月國內挖掘機市場會繼續觸底，整體市場在第二、三季度仍很難實現普遍回暖。

此外，海外挖掘機市場雖然需求仍然維持高位，但受限于上年基數和出口的周期性等因素影響，挖掘機出口有可能在2023年后續的月份中出現負增長的情況。

將2023年4月挖掘機銷售數據和其他關聯指標數據納入到中國工程機械市場監控及預測數據模型中，筆者預測2023年5月，國內挖掘機市場銷量為6180臺，同比降低49.31%；出口挖掘機市場銷量為9169臺，同比提高8.57%。預測數據將根據上下游經濟、投資和銷售數據，以及一線市場的即時反饋，進行月度更新。